据彭博社10月28日报道，芯片制造商Marvell Technology正与光器件供应商Lumentum Holdings进行深入收购谈判，交易最快可能于下周宣布。

而Marvell的优势在于提供数据中心互连芯片、高速光DSP、以太网交换芯片和定制ASIC，其中光DSP是高速光模块中的核心电芯片，直接决定模块能否稳定运行在800G、1.6T及更高速率。

在传统光模块供应链中，DSP厂商供芯片，激光器厂商供光源，模块厂完成封装出货。但到了800G、1.6T阶段，这种线性分工正在被打破。因为速率提升后，链路预算、功耗和信号完整性约束更紧，DSP算法与激光器光谱特性、封装寄生参数之间的耦合明显增强，DSP性能的释放越来越依赖激光器、探测器、驱动和封装等光电器件的协同。

过去一年，Marvell已持续加码光互连。2025年底，公司以32.5亿美元现金加股票收购光子学初创公司Celestial AI，交易总价值最高可达55亿美元；2026年10月，公司又将2028财年营收预测上调至约200亿美元。

不过，有一点需要注意，即2026年3月，英伟达向Lumentum投资20亿美元，同时也向Coherent投资20亿美元，并与Lumentum签订了数十亿美元的采购承诺。如果Marvell收购Lumentum，将间接掌握英伟达依赖的激光器供应来源之一，这有可能引发客户、监管和供应链多源采购方面的关注，也成为交易能否顺利推进的关键变量之一。

当然，对Marvell来说，若收购Lumentum成功，将进一步补全其“电芯片+光器件+参考设计”的能力版图，缩短联合调试周期，提升对核心器件的供应可见性，行业竞争维度也将从单颗芯片转向“芯片+光源+封装+系统验证”的平台之争。对博通、Coherent等竞争对手，以及中际旭创、新易盛等光模块厂商来说，都可能带来供应格局和议价关系的变化。

不过，交易尚未落槌。Bernstein等机构已提示，如此规模的收购恐难完全以现金支付，融资安排、股权稀释和整合风险仍是绕不开的问号。下周能否宣布、每股价格如何......都将是观察这笔交易走向的关键节点。