此次传出iPhone 18 Pro系列减产的主要原因在于数个季度以来BOM的持续提升。

同时，TrendForce 9月3日的最新报告进一步收口：256GB Pro在3Q26的“存储器成本较去年同期增加近400%”；Counterpoint在今年7月给出的口径更具体，1TB版iPhone 18 Pro Max整机物料成本较前代上涨近300美元，从绝对成本看，NAND单项已超过250美元、DRAM + NAND合计接近400美元；TechInsights的拆解进一步落到单颗——12GB LPDDR5X封装单价约145美元，相当于iPhone 17 Pro时代同容量39美元的3.7倍。

这就是为什么Tim Cook在7月30日用了“百年一遇的洪水”来描述存储定价环境：“我们处于我称之为‘百年一遇’的存储定价洪水中，存储价格呈指数级增长……我们很不情愿地调高了价格。”与此同时，苹果公司CFO Kevan Parekh同样给出量化归因表示，剔除退税后毛利率环比下滑约120个基点，而内存成本上涨的负面影响已超过这一降幅——即存储是唯一净负面驱动项。Cook进一步把这条因果链延伸到9月财季：“我们预计9月支付的存储成本会更高。”而九月之后就是iPhone 18 Pro的发售窗口。

Tim Cook早前已预告存储涨价对苹果业务将产生影响

其实，在此次“减单”之前在供应端就已经先有了一些迹象。知名科技记者Tim Culpan在8月初的报道中披露了一个细节——台积电厂区当时堆放着大约10亿美元的A20 Pro成品晶圆，原因是负责封装的WMCM（Wafer-Level Multi-Chip Module，晶圆级多芯片模组封装）所需的LPDDR5X移动DRAM尚未到位；A20 Pro是苹果首款采用TSMC N2（2 nm）制程的处理器，封装架构从InFO切换到WMCM后，处理器与DRAM必须在晶圆阶段合封，DRAM不来，处理器就走不下去。这可能对后续整机组装节奏形成压力。

值得注意的是，针对Tim Culpan的此篇报道，天风国际分析师郭明錤于8月10日公开反驳，他认为“10亿美元”这个数字被夸大，但他确认DRAM短缺确实存在。

也因如此，苹果在9月之前已经全线收紧——6月上调iPad与MacBook价格。同时，苹果6月25日发布官方声明称：“迄今为止，我们一直努力避免让我们的客户承担这些上涨的成本，但现在已到了我们不得不开始上调多款产品价格的地步。”

在此背景下，今年7月业内曾传出苹果正在评估是否可引入CXMT作为DRAM的第二来源，以此来对冲三星、SK海力士、美光三巨头之外的供给（仅限该公司在中国市场销售的设备）。Cook 7月30日在同一场电话会上还表示：“如果你看9月之后，我们看到市场对存储的定价在持续上涨，这可能会对我们的业务产生越来越大的影响。”

iPhone能复制MacBook的降价路径吗？

面对成本与需求的两面夹击，TrendForce在8月10日发布的报告中给出的判断是“苹果将参照MacBook的定价剧本，借由降低毛利率的方式控制售价涨幅，以换取市场份额”。此外，该机构在9月3日给出的预期涨幅为10%-20%，远低于BOM 38%的同比涨幅。具体到iPhone 18系列，256GB Pro起售价1,199美元、Pro Max 1,299美元，相比前代各涨100美元；中国大陆市场iPhone 18 Pro 256GB/512GB/1TB分别定价9,999元 / 11,999元 / 15,499元，较iPhone 17 Pro对应版本分别上涨1,000 元 / 1,000 元 / 2,500元；首次新增2TB版本（20,499元起）。涨幅分摊到不同存储档次的策略已经清晰——高存储版本承担更大部分的成本压力，基础款保持克制。

但iPhone与MacBook的不同在于MacBook涨价时市场情绪已基本消化，iPhone 18 Pro是在发售不到一个月内就出现“等待时间缩短 + 减单”两个信号同时出现——UBS把它定义为“价格弹性风险”。同时，首次同步推出的折叠屏iPhone Duo起售价1,999美元（中国大陆15,999元起），将于10月23日才发货；一位直接了解情况的知情人士对《日经亚洲》直接给出判断——“对iPhone 18 Pro和Pro Max的需求现状来看，预计iPhone Duo上市后也会面临类似处境”。

存储疯涨之下，即便是iPhone也要算“内存账”

TrendForce在8月10日的同份报告里明确判断：“如果连苹果这样的盈利能力都面临这种压力，安卓厂商将面临更大的利润挤压”——入门和中端机型的品牌“将别无选择，只能大幅涨价或停产那些已进入负毛利的产品线”，并预计全球智能手机产量在2026年下半年至2027年将持续承压。IDC在8月给出的口径更冷——2026年全球智能手机出货量预计下降16.7%，为行业最大同比降幅，同时平均售价预计增加27.6%。

回到这次的减单本身。15%-20%不是产能问题，也不是零部件良率问题，而是BOM结构性问题——当LPDDR5X与NAND第一次成为整台机器里最贵的两项、且它们的产能由HBM与服务器DRAM的供需决定时，消费电子的需求曲线不可避免地被绑在AI数据中心的资本支出曲线上。苹果用减单给出了一个原本只属于安卓阵营才会出现的信号；而安卓阵营在今年下半年将面对更窄的调整空间。