调查对象涵盖2018-2020款Model 3及2021-2023款Model Y。

调查时机微妙：全球销量分化与利润大幅承压

此次调查的时间节点颇为微妙。据Cox Automotive估算，2026年第二季度美国纯电动车销量约24.72万辆，同比下降20.5%，已连续第三个季度同比下滑。特斯拉美国市场二季度销量约12.48万辆，同比下降13.1%；其中Model 3上半年美国销量大幅下滑34.3%，Model S、Model X及Cybertruck也均明显萎缩，仅Model Y上半年增长8.8%。

与北美市场的疲态形成鲜明对比，据多家市场研究机构汇总数据，2026年上半年特斯拉在欧洲注册量强劲反弹，一季度在EU+EFTA+UK市场注册约7.83万辆（同比增长44.9%），1-5月累计约8.92万辆（同比增长77%）。

特斯拉全球二季度交付量达48.01万辆，同比增长约25%，创季度历史新高。然而，销量增长并未带来利润同步改善。据了解，特斯拉2026年第二季度营收超282亿美元创同期新高，但营业利润仅3.98亿美元，同比骤降57%；营业利润率从上年同期的4.1%降至1.4%，汽车业务毛利率也从第一季度的21.1%降至16.9%。同期资本支出飙升至57.89亿美元，同比增长142%，导致自由现金流两年来首次由正转负，流出约10.9亿美元。

FSD软件调查同步推进，司法败诉加码监管压力

悬架调查并非特斯拉当前面临的唯一监管行动。NHTSA另一项针对FSD（完全自动驾驶）的调查（编号EA26002）已于2026年3月从初步评估升级为工程分析，覆盖范围扩大至约320.4万辆搭载FSD的特斯拉车型。该调查聚焦于FSD在能见度骤降场景下（如阳光眩光、浓雾、沙尘）未能及时检测前方车辆的问题，目前已确认9起相关事故，其中1起致死、2起受伤。

在司法层面，美国佛罗里达州迈阿密联邦法院于2026年2月21日驳回特斯拉上诉，维持2.43亿美元赔偿判决（含4300万美元补偿性赔偿和2亿美元惩罚性赔偿）。该案源于2019年一起Autopilot启用状态下的致命碰撞事故，陪审团认定特斯拉承担33%责任。此后，特斯拉已在至少四起额外的Autopilot致死诉讼中选择和解。此外，特斯拉还同意在全美和加拿大停止将“Autopilot”作为独立产品品牌名称使用。

在FSD软件业务方面，特斯拉第二季度全球活跃FSD订阅量约148万至150万，同比增长56%，北美超过55%的新车交付包含FSD订阅。但FSD调查的持续升级和司法败诉，正在为这一增长引擎蒙上阴影。

悬架调查叠加多重风险，智能汽车监管走向“软硬件全覆盖”

2026年7月以来，特斯拉股价在业绩承压与负面催化下持续走低，单月跌幅接近30%。此次NHTSA对约120万辆车型的悬架调查，无疑为特斯拉再添一层监管风险。

业内分析指出，悬架调查短期内未必直接逆转欧洲销量增长或北美FSD订阅渗透趋势，但将增加特斯拉潜在的召回成本和保修准备金压力，并对品牌信任度构成考验。在整车销量下滑、利润率收窄、资本支出激增的多重压力下，任何额外召回支出都可能进一步压缩利润空间。

对于全球汽车产业链而言，特斯拉的监管风波具有风向标意义。NHTSA此次对悬架机械部件的调查（PE26006），与同期进行的FSD软件调查（EA26002）一道，预示着全球汽车安全监管正从传统机械结构向"软硬件一体化"全覆盖演进。当前智能汽车正从“拼电量”向“拼算力”转型，车载芯片、传感器、域控制器等电子系统的可靠性与安全性日益成为监管焦点。对所有智能电动汽车厂商而言，品控体系和供应链管理的标准正在被全面提升。