美光2026财年第三财季显示，公司营收、利润及毛利率均创下历史最高纪录。

作为财报的最大亮点，美光核心数据中心业务营收高达115.2亿美元，同比激增超600%，较分析师预期高出近七成。这直接回应了AI服务器内存需求是否降温的疑问。同时，云存储业务营收达137.7亿美元，同样大幅超预期。此外，移动与客户业务、汽车及嵌入式应用等领域也实现了显著增长。这表明，AI服务器对先进DRAM与HBM产能的抢占，已促使供需紧张向更广泛的下游终端领域传导。

Q4指引再超预期，HBM产能持续紧缺

如果说Q3业绩证明了当下的强劲需求，那么Q4指引则决定了未来的市场定价。美光预计第四财季调整后营收将达到490亿至510亿美元，中值比市场预期高出约15%；调整后EPS预计为30至32美元，同样远超华尔街预期。这组指引向市场释放了明确信号：美光的盈利不仅没有见顶，反而在继续加速上修。

在备受关注的HBM（高带宽内存）领域，美光CEO桑杰·梅赫罗特拉（Sanjay Mehrotra）表示，AI时代仍处于非常早期阶段。由于先进封装和制造能力扩张需要较长周期，HBM供应紧张的局面预计将持续至2027年以后，整体存储芯片供应紧张形势将在2028年才能逐步改善。目前，美光2026年全年的HBM产能已基本售罄，且已与主要AI客户签署了锁定未来三至五年的长期供应协议。

资本开支加码，市场信心全面修复

面对持续爆发的需求，美光正加速扩张产能。公司预计第四财季资本支出约为100亿美元，2026财年全年资本支出约为270亿美元，且2027财年各季度的资本支出将进一步抬升。

受这份超预期财报及强劲指引的提振，美光科技在6月24日盘后交易中股价直线拉升，一度暴涨超16%。这一利好也迅速传导至整个半导体板块，带动西部数据、闪迪、高通等美股芯片股盘后全线大涨。美光的强势表现，不仅是对前期市场过度恐慌情绪的修正，更为全球AI存储产业链注入了一剂强心针。