华虹宏力发行股份购买华力微电子97.4988%股权并募集配套资金事项，于今日（6月18日）接受上交所并购重组审核委员会审议。这是科创板晶圆代工领域迄今规模最大的并购整合案。

IPO承诺的兑现与同业竞争问题的解决

本次重组的根源可追溯至华虹宏力科创板IPO时的一项承诺。当时华虹集团在招股书中明确，上市后三年内将华力微注入上市公司，以解决双方在65/55nm及40nm制程上的同业竞争问题。

华力微与华虹宏力同属华虹集团控制，两家公司均从事晶圆代工业务，但各有侧重：华力微主攻65/55nm和40nm逻辑工艺，华虹宏力深耕特色工艺（嵌入式非易失性存储器、功率器件、模拟及电源管理等）。此次重组将使两家企业在技术路线和客户结构上实现整合，消除内部竞争，统一产能调度。

从交易性质看，本次收购构成关联交易，但因相关指标未触及规定标准，不构成重大资产重组，亦不构成重组上市（非借壳）。审核路径为并购重组委审核加证监会注册。

半导体行业复苏为并购提供需求支撑

2026年全球半导体行业处于复苏周期。据Omdia数据，2026年第一季度全球半导体营收环比增长27%，其中存储器营收环比增幅超过80%。华虹宏力2026年一季度亦交出业绩答卷：主营收入46.25亿元，同比增长18.22%；归母净利润1.40亿元，同比增长513.10%；毛利率17.63%，同比上升3.8个百分点。

行业景气度回升为晶圆代工并购整合提供了需求基础。机构对电子行业维持"增持"评级，重点看好AI硬件、存储产业链和MLCC产业链三大方向。国内晶圆厂加速导入国产设备及材料，进一步提升了半导体自主可控链条的投资确定性。

市场反响与后续关注

自6月12日披露上会时间以来，华虹宏力市场关注度持续升温。6月15日主力资金净买入4.95亿元，半导体板块整体活跃。6月16日港股华虹宏力盘中因市场对并购方案存在股权稀释担忧而下跌约5%，反映出投资者对交易后股本扩张压力的关注——这也是今日审核后需要观察的关键变量。

若6月18日获得上交所并购重组委审核通过，后续仍须取得证监会同意注册，方能完成交割。业内人士分析，本轮A股半导体并购重组中，以"大基金/地方基金为交易对手方、产能或核心工艺为标的、审核通道正在推进"为特征的案例正在加速通关，华虹宏力收购华力微即是典型案例之一。该交易的审核结果，也将为后续同类半导体并购提供参考。