继中电港、香农芯创等本土电子元器件分销商发布最新季报之后，深圳华强也于今日（4月29日）发布了2026年Q1季报。

虽然尚有多家上市分销商暂未公布2026年一季报，但《国际电子商情》从几家已经发布Q1季报的本土分销巨头的业绩中，看到了今年一季度中国本土分销行情持续向好的趋势。

比如，中电港该季实现营收298.62亿元，同比上升144.36%；扣非归母净利润达1.88亿元，同比飙升146.04%；香农芯创该季度营收237.65亿元，营收同比增加200.6%；净利润为13.27亿元，净利YoY%达到7,835.06%；扣非归母净利润达13.04亿元，同比更是达到8,675.26%。

以上这些企业的业绩为2026年的分销行情开了一个好头。

2025年深圳华强净利翻番

深圳华强2025年年报截图

根据上月末深圳华强发布的年报可知：2025年，该公司实现营业收入249.09亿元，同比增长13.46%，创历史新高；实现归属于上市公司股东的净利润4.63亿元，同比增长117.38%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.25亿元，同比增长164.22%。

图2：深圳华强2025年营业收入构成（1）

图3：深圳华强2025年营业收入构成（2）

该公司2025年249.09亿元的营收构成如下：

分行业和产品来看，电子元器件分销业务贡献了240.8亿元，占总营收的96.67%（较2024年的96.28%提升了0.39个百分点），该部门营业成本为225.53亿元，毛利率6.34%（较2024年减少0.15个百分点）；电子元器件交易服务分部的营收虽然占总营收的比例并不高（仅为2.23%，即5.56亿元），但该部门毛利率为68.10%（较2024年减少2.59个百分点）。

分地区来看，2025年有115.58亿元（占46.5%）由境内市场贡献，133.27亿元（占53.5%）由境外市场贡献；该公司在境内市场的毛利率要高于境外地区——2025年前者的毛利率为10.59%，后者毛利率为6.12%。

深圳华强在2025年年报中表示，公司业绩增长主要是由于：

1. 公司面向服务器ODM、数据中心电源、光模块等数据中心建设相关领域的销售规模增长，江波龙、晶存科技、兆易创新、慧荣科技等存储类产品线授权分销业务收入同比大幅增长，海思、纳芯微等本土产品线销售收入持续增长等。

2. 公司“华强科创广场”项目自启动招商以来，总体出租率稳居深圳福田区前列，项目业绩稳健提升。

3. 其他因素：公司计提资产减值准备同比减少；公司汇兑损失同比减少；公司持续优化境内外融资结构、降低境内外融资成本，利息支出同比减少。