仅在2026年第一季度（Q1），该公司的盈利是去年的2.44倍。

图1：香农芯创2025年年报截图

2025年度，受益于存储市场需求回暖及价格上涨，香农芯创实现销售收入352.51亿元，同比增加45.24%；归属于上市公司股东的净利润5.45亿元，同比增加106.23%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.19亿元，同比增加70.37%；加权平均净资产收益率16.92%，较上年同期提升7.27个百分点。

资料显示，香农芯创在高端存储领域历经多年耕耘，已形成“分销+产品”一体两翼的发展格局。“芯片分销业务”与“自研产品业务”互为表里，二者在渠道、研发、服务、供应链等环节紧密呼应，为公司的下一步跃升构筑了发展框架。电子元器件产品分销目前为该公司的主要收入来源。

如今，香农芯创已具备数据存储器、控制芯片、模组等电子元器件产品提供能力，产品广泛应用于云计算存储（数据中心服务器）、手机等领域。同时，公司自主品牌“海普存储”已完成企业级DDR4、DDR5、Gen4eSSD的研发、生产，目前已完成部分国内主要的服务器平台的认证和适配工作并正式进入产品量产阶段。

在营收构成方面：

• 分行业来看，2025年，香农芯创94.25%的营收来自电子元器件分销业务，总计约332.25亿元；其子公司海普存储业务占该公司营收的4.7%（2025年营收16.58亿元），较2024年的1.2%提升了3.5个百分点，增幅高达467.87%。

• 分产品来看，2025年，香农芯创98.95%的营收由集成电路（含存储器）贡献，1.04%由减速器及配件贡献。

• 分地区来看，2025年，该公司85.3%的营收来自境外地区，14.7%来自境内地区。

香农芯创2026年Q1营收和净利润增长迅猛

图1：香农芯创2026年Q1主要财务数据 图片来源：香农芯创2026年Q1季报

根据香农芯创今日发布的最新季报。该公司2026年Q1营收237.65亿元，上年同期营收为79.06亿元，今年Q1营收同比增加200.6%。香农芯创在财报中表示：“本期电子元器件产品销售规模扩大，以及产品销售价格较去年同期有较高增长等综合影响导致增加。”

在净利润方面，该公司2026年Q1净利润为13.27亿元，YoY%为7,835.06%。该公司在4月上旬发布的《香农芯创科技股份有限公司2026 年第一季度业绩预告》透露，在生成式人工智能(AGI)应用需求蓬勃增长的强劲驱动下，行业景气度持续上行，企业级存储产品价格持续上涨，公司盈利能力持续改善，利润水平大幅提高。

《国际电子商情》认为，2025年Q1存储行业正处于周期底部，导致香农芯创在该季度的基数较低（2025年净利润为1672.85亿元），而自2025年下半年开始直到2026年Q1，存储价格大幅上涨及销售规模扩张，在诸多因素综合作用之下，2026年Q1净利润同比增幅极高。

存储超级周期仍在继续，香农芯创2026年业绩有望持续增长

香农芯创目前的第一大供应商为SK海力士，采购产品为数据存储器。

自去年下半年开始，存储行业进入超级周期，DRAM和NAND Flash价格持续上行，供需格局显著改善。SK海力士作为HBM（高带宽内存）领域的全球领导者，深度受益于AI算力爆发带来的高端存储需求激增。香农芯创凭借与SK海力士的紧密合作关系，在数据中心、AI服务器等高增长赛道中占据有利卡位，业绩随存储周期上行而充分释放增长弹性。

该公司2026年Q1的强劲表现，正是这一逻辑的有力验证——营收与利润双双超预期增长，反映出AI驱动下高端存储分销业务的爆发性潜力。展望未来，在存储价格持续高位运行的背景下，香农芯创作为核心渠道商的价值将进一步凸显，有望在半导体供应链重构中持续受益。

最后发布一个预告：《国际电子商情》将于5月中旬发布2025年中国本土分销商TOP25和2025年全球分销商TOP50。敬请期待！