当地时间3月2日，全球AI算力巨头英伟达(NVIDIA)宣布分别向全球光子技术龙头Lumentum与Coherent各注资20亿美元，合计投入40亿美元，并配套长期大额采购协议。消息一经公布，Lumentum和Coherent股价分别上涨12%和15%，英伟达股价同步收涨近3%，彰显了资本市场对此次投资布局的高度认可，也反映出市场对光互连技术在AI领域应用前景的乐观预期。

资金、产能与技术三重绑定

两项合作均采用多年期非独家战略协议模式，协议结构高度一致，既为自身供应链提供了双重保障，也为两家被投企业预留了与其他企业合作的空间，形成了稳定且灵活的供应链双保险体系，实现了多方共赢。

• 资金投向：此次投入的40亿美元将重点覆盖三大领域——制造基地扩建、核心技术研发投入以及日常运营保障。其中，Lumentum将利用这笔资金在美国新建一座高标准晶圆厂，专门用于高端光芯片的研发与生产；Coherent则将聚焦现有制造体系的升级改造，进一步提升光模块、光引擎等核心产品的产能与良品率，强化其全栈光互连解决方案的供给能力。

• 采购与产能：在注入资金的同时，英伟达同步向两家企业给出了数十亿美元级别的长期采购承诺，采购范围涵盖高端激光组件、CPO光引擎、高速光模块等核心光互连产品。作为回报，英伟达将获得两家企业高端产品的优先供货权，同时锁定未来数年的核心产能预留，避免因供应链波动影响自身GPU产品及AI基础设施的交付进度。

• 技术协同：英伟达将结合自身在AI算力架构设计、大规模集群调度方面的优势，与Lumentum、Coherent围绕下一代AI数据中心所需的高带宽、低功耗、低延迟光互连方案展开联合开发，重点突破CPO技术规模化应用中的核心瓶颈，研发成果将直接服务于吉瓦级AI工厂架构，为万卡级甚至十万卡级GPU集群的高效运行提供核心支撑。

作为全球顶级的光通信与激光厂商，Lumentum是英伟达CPO连续波(CW)光源的唯一供应商，在高端光芯片领域拥有极强的技术壁垒。其核心产品聚焦于高端InP光芯片、CPO光引擎与光路交换机(OCS)，其中在200G EML器件领域的市场占有率超过50%，处于全球领先地位。

成立于1971年的Coherent，业务覆盖全球20多个国家，是全球激光与光通信领域的龙头企业。与Lumentum不同，Coherent拥有从硅光芯片、光模块、光引擎到CPO封装的全栈技术能力，重点布局下一代1.6T/3.2T高速光模块与系统级光互连方案，能够为英伟达未来AI算力的进一步升级提供前瞻性的技术支撑。